Valutakurser rör sig ständigt, och det går att tjäna pengar oavsett om en valuta stiger eller faller. Att blanka valutor handlar om att positionera sig för att en valuta ska försvagas. Men valutahandel skiljer sig på en viktig punkt från aktier: valutor handlas alltid i par. Nedan förklaras vad det innebär, hur det går till och vilka risker du bör känna till.
Vad betyder det att blanka valutor?
Blankning innebär att man tar en position som ger vinst om priset sjunker i stället för att stiga. När man blankar uppstår en så kallad kort position — man ”går kort”. Det är motsatsen till att ”gå lång”, vilket innebär att man satsar på en uppgång.
Enligt Finansinspektionen skiljer man på två former av blankning. Vid äkta blankning har säljaren lånat tillgången i förväg. Vid naken blankning har inget lån skett före försäljningen. Naken blankning är i praktiken förbjuden inom EU eftersom den skapar avvecklingsrisker. Du kan läsa mer om regelverket direkt hos Finansinspektionen, som är tillsynsmyndighet för blankning i Sverige.
Valutor handlas alltid i par
Det här är nyckeln till att förstå hur man blankar valutor. Till skillnad från en aktie handlas en valuta aldrig ensam, utan alltid mot en annan valuta i ett så kallat valutapar, till exempel EUR/USD eller USD/SEK.
I ett valutapar kallas den första valutan basvaluta och den andra motvaluta. Kursen visar hur mycket av motvalutan som krävs för att köpa en enhet av basvalutan. Om EUR/USD står i 1,09 betyder det att det kostar 1,09 USD att köpa 1 EUR.
Detta får en viktig konsekvens: att blanka en valuta innebär alltid att man samtidigt går lång i den andra. Vill du blanka basvalutan säljer du helt enkelt paret. Vill du i stället blanka motvalutan köper du paret. Att gå kort i den ena valutan är alltså detsamma som att gå lång i den andra.
Ett exempel
Anta att USD/SEK står i 10,90 och att du tror att dollarn ska försvagas mot kronan. Då kan du blanka paret genom att sälja det. Om kursen sedan faller till 10,50 kan du stänga positionen med vinst, eftersom dollarn blivit billigare i kronor räknat. Skulle dollarn i stället stärkas gör du en förlust.
Hur går det till att blanka valutor i praktiken?
För privatpersoner sker blankning av valutor nästan alltid via derivat. Ett derivat är ett finansiellt instrument vars värde härleds från en underliggande tillgång — i det här fallet valutaparets kurs.
Det vanligaste instrumentet är valuta-CFD:er. En CFD (contract for difference) är ett avtal om prisskillnaden mellan öppning och stängning av en position. Med en CFD äger man ingen valuta, utan spekulerar bara i kursrörelsen, och man kan lika enkelt gå kort som lång.
Valutor kan även handlas via terminer, optioner och certifikat, men CFD:er dominerar bland privatpersoner tack vare att de är enkla att handla.
Forex, hävstång och risk
Valutamarknaden kallas ofta forex (av engelskans foreign exchange) och är världens största och mest likvida finansiella marknad. Den är öppen dygnet runt på vardagar och saknar en enskild ägare eller börs.
En egenskap hos valutamarknaden är att de dagliga rörelserna för stora valutapar oftast är små, sällan mer än någon eller några procent. Just därför handlas valutor nästan alltid med hävstång, så att även små rörelser kan ge en meningsfull avkastning. Inom EU är den maximala hävstången för valutor 1:30 för icke-professionella kunder, vilket innebär att man kan öppna en position värd 30 000 kronor med 1 000 kronor i insats.
Hävstången förstärker dock både vinster och förluster i samma grad. En stor andel privatpersoner förlorar pengar på hävstångsprodukter som CFD:er, vilket mäklarna själva är skyldiga att informera om.
Eftersom valutakurser kan röra sig snabbt vid till exempel räntebesked är detta en marknad med tydlig volatilitet. Vill du förstå hur sådana prissvängningar fungerar kan du läsa mer om volatilitet på vår sida om ämnet.
Vad påverkar valutakurser?
Valutakurser styrs av utbud och efterfrågan, som i sin tur påverkas av flera faktorer.
De viktigaste är centralbankernas räntebesked och penningpolitik, inflationen i respektive land, samt den ekonomiska och politiska utvecklingen. När en centralbank höjer räntan tenderar valutan ofta att stärkas, eftersom högre ränta lockar kapital. Den som vill blanka valutor behöver därför följa framför allt räntemöten hos exempelvis Riksbanken, ECB och den amerikanska centralbanken Fed.
Risker med att blanka valutor
Att blanka valutor innebär särskilda risker som är viktiga att förstå innan man börjar.
Vid en kort position finns i teorin ingen övre gräns för hur mycket kursen kan stiga, vilket innebär att förlusten kan bli större än insatsen. Hävstång förstärker detta ytterligare, och vid handel med hög hävstång kan man till och med hamna i skuld till mäklaren om positionen går kraftigt fel.
Blankning kan dessutom i vissa lägen begränsas av myndigheter, exempelvis för att skydda det finansiella systemet vid oro på marknaderna.
Därför bör blankning ske genomtänkt: analysera marknadsläget, förstå instrumentet du använder och riskera aldrig mer än du har råd att förlora. Det finns inga garantier, och även erfarna handlare gör förluster.
Vanliga frågor om att blanka valutor
Kan man blanka valutor som privatperson?
Ja. Det sker vanligtvis via en valutamäklare eller handelsplattform som erbjuder valuta-CFD:er eller andra derivat. Man äger då ingen valuta utan spekulerar i kursrörelsen.
Vad menas med att gå kort i ett valutapar?
Att sälja paret. Då går man kort i basvalutan (den som står först) och samtidigt lång i motvalutan. Vill man i stället gå kort i motvalutan köper man paret.
Vilka valutapar är vanligast?
De mest handlade paren inkluderar EUR/USD, USD/JPY och GBP/USD. För svenska sparare är USD/SEK och EUR/SEK ofta intressanta.
Behöver jag hävstång för att blanka valutor?
Det är mycket vanligt, eftersom valutarörelserna oftast är små. Hävstång förstärker dock både vinster och förluster och bör användas med försiktighet.