Olja är en av världsekonomins mest handlade råvaror, och priset kan svänga kraftigt på kort tid. De flesta känner till att man kan tjäna pengar när ett pris stiger. Men det går även att tjäna pengar när priset faller. Att blanka olja betyder just detta: att positionera sig för en nedgång i oljepriset. Nedan förklaras hur det fungerar, vilka verktyg som används och vilka risker du bör känna till.
Vad betyder det att blanka olja?
Blankning innebär att man säljer ett värdepapper man inte äger vid försäljningstillfället, i tron att priset ska sjunka. När försäljningen sker uppstår en så kallad kort position. Målet är att senare köpa tillbaka tillgången till ett lägre pris och tjäna på mellanskillnaden.
Att blanka olja är samma princip men tillämpad på råolja som underliggande tillgång. Man ”går kort” i olja, vilket är ett annat sätt att säga att man satsar på ett fallande oljepris.
Enligt Finansinspektionen skiljer man på två former av blankning. Vid äkta blankning har säljaren lånat tillgången i förväg. Vid naken blankning har inget lån skett före försäljningen. Naken blankning är i praktiken förbjuden inom EU, eftersom den skapar avvecklingsrisker. Du kan läsa mer om regelverket direkt hos Finansinspektionen, som är tillsynsmyndighet för blankning i Sverige.
Hur går det till att blanka olja i praktiken?
En viktig sak att förstå är att man sällan lånar och säljer fysiska fat olja. Olja handlas i stället nästan uteslutande via finansiella instrument som speglar oljepriset. När privatpersoner vill blanka olja sker det därför oftast genom derivat.
Ett derivat är ett finansiellt instrument vars värde härleds från en underliggande tillgång, i det här fallet oljepriset. Nedan förklaras de vanligaste verktygen.
Vanliga instrument för att gå kort i olja
| Instrument | Så fungerar det | Att tänka på |
|---|---|---|
| CFD (contract for difference) | Avtal om prisskillnaden mellan öppning och stängning. Kan ställas in på nedgång. | Ofta hävstång; förluster kan bli stora. |
| Terminer (futures) | Standardiserade kontrakt om leverans till ett bestämt framtida pris. | Kräver kunskap; handlas på börser som NYMEX. |
| Certifikat / ETP:er | Börshandlade produkter som kan följa ett fallande oljepris (så kallade ”short”- eller ”bear”-produkter). | Enklare att handla via depå. |
Gemensamt för dessa är att de gör det möjligt att tjäna på en nedgång utan att äga själva råvaran. Många av dem har dessutom hävstång, vilket innebär att både vinster och förluster förstärks i förhållande till den insatta summan.
Brentolja och WTI – två referenspriser
När oljepriset diskuteras utgår man nästan alltid från två referenser: Brentolja och WTI. Att känna till skillnaden är viktigt innan man börjar handla, eftersom instrument ofta är kopplade till det ena eller det andra.
| Brentolja | WTI | |
|---|---|---|
| Ursprung | Nordsjön | USA |
| Används som | Globalt referenspris | Främst referens för USA-marknaden |
| Egenskaper | Lätt och söt | Något lättare och sötare |
| Handelsplats | ICE | NYMEX |
Brentolja är den mest använda globala referensen och fungerar som riktmärke i Europa och stora delar av världen. WTI (West Texas Intermediate) är motsvarande riktmärke i USA. De två priserna följer oftast varandra nära, men kan skilja sig åt på grund av transportkostnader, kvalitet och geopolitiska händelser.
Vad påverkar oljepriset?
Oljepriset styrs av tillgång och efterfrågan, men också i hög grad av politik. Den som vill blanka olja behöver därför följa omvärldshändelser noga.
Faktorer som ofta rör priset är beslut från oljekartellen OPEC om produktionsnivåer, konflikter och oro i oljeproducerande regioner, samt förändringar i global efterfrågan och konjunktur. Även övergången till förnybar energi vägs in i långsiktiga bedömningar av vad ett fat råolja bör kosta.
Historiskt stiger oljepriset snabbt vid geopolitisk oro i områden med stora oljetillgångar, för att stabiliseras när läget lugnar sig. Eftersom priset kan röra sig kraftigt på kort tid är olja en tillgång med hög volatilitet. Vill du förstå hur sådana prissvängningar fungerar kan du läsa mer om volatilitet på vår sida om ämnet.
Risker med att blanka olja
Att blanka olja innebär särskilda risker som skiljer sig från vanliga köp. Det är viktigt att förstå dem innan man börjar.
Vid ett vanligt köp är den maximala förlusten begränsad till det insatta beloppet. Vid en kort position finns i teorin ingen övre gräns för hur mycket priset kan stiga, vilket innebär att förlusten kan bli större än insatsen. Hävstång i derivat förstärker detta ytterligare.
Därför bör blankning ske genomtänkt: analysera marknadsläget, förstå instrumentet du använder och riskera aldrig mer än du har råd att förlora. Det finns inga garantier, och även erfarna handlare gör förluster.
Vanliga frågor om att blanka olja
Kan man blanka olja som privatperson?
Ja. Det sker vanligtvis via en nätmäklare eller handelsplattform som erbjuder derivat som CFD:er, certifikat eller terminer kopplade till oljepriset.
Är det lagligt att blanka i Sverige?
Ja, blankning är lagligt men reglerat. Finansinspektionen övervakar verksamheten och större korta nettopositioner måste rapporteras. Naken blankning är dock i praktiken förbjuden inom EU.
Vad är skillnaden mellan att blanka Brent och WTI?
Grundprincipen är densamma. Skillnaden ligger i vilken underliggande referens instrumentet följer – Brentolja som globalt riktmärke eller WTI som amerikanskt riktmärke.
Behöver jag hävstång för att blanka olja?
Nej, men många derivat innehåller hävstång som standard. Hävstång förstärker både vinster och förluster och bör användas med försiktighet.