Volatilitet
När man handlar med aktier pratar man oftast om något som heter volatilitet. En del kallar det även för “volla”. Volatilitet är ett mått som mäter hur mycket priset på en aktie eller ett bolag har rört sig och det uttrycks i procent. Man tittar ofta på en period över 30 dagarna och ser hur mycket priset skiljer sig från sitt medelvärde på marknaden. Det innebär att man jämför prisets rörelser i förhållande till ett genomsnitt.
Du kan titta både på en enskild aktie och på marknaden i stort, exempelvis genom olika index i Sverige och internationellt. Det visar hur stora svängningar som finns i marknadens rörelser under en viss tidsperiod. Enkelt uttryckt visar volatilitet hur mycket priset kan röra sig.
Vad kan man utläsa av volatilitet?
Syftet med att avläsa volatiliteten är inte att se hur hög avkastning som förväntas bli i framtiden. Det är istället att mäta hur mycket priset kan förändras på kort tid. Om en aktie har hög volatilitet förväntar många investerare sig större rörelser, medan låg volatilitet innebär mindre dramatik och lägre variationer i priset.
Kryptovalutor är ett exempel på instrument med stora rörelser, medan stabila bolag på börsen ofta uppvisar låg volatilitet under längre perioder. Det betyder dock inte att risken försvinner – bara att svängningarna historiskt har varit mindre.
En aktie kan också ha både perioder med hög volatilitet och perioder med låg volatilitet. De senaste rapporterna eller andra nyheter kan göra att prisrörelserna snabbt går upp. När osäkerheten är hög ligger rörelserna ofta högre, medan de är lägre när läget är stabilt.
Detta mått visar alltså hur marknadens aktörer, inklusive traders och långsiktiga investerare, ser på risken i närtid. Ju större osäkerhet, desto större svängningar i priset.
Hur påverkar volatilitet avkastning och risk i förhållande till varandra?
Volatilitet är ett viktigt mått eftersom det visar förhållandet mellan risk och möjlig avkastning. Ju högre rörelser, desto större möjlighet till både vinst och förlust. Vid låg volatilitet är prisförändringarna mindre, vilket innebär lägre risk, men ofta också lägre potentiell avkastning.
Många investerare tittar därför på volatiliteten som ett komplement till andra mått. Det ger en bild av marknadens osäkerhet under en viss tidsperiod. Om rörelserna är stora kan det betyda att marknadens aktörer förväntar sig större prisvariationer framöver.
Så kan du använda dig av talet
Du ska inte läsa in för mycket om bolagets aktiviteter när du kollar på detta talet. Det säger inte så mycket om verksamheten i stort. Om du vill köpa aktier i bolaget är det bättre att du kollar på nyckeltal som analyserar vinsten under lång tid.
För kortsiktiga traders som handlar med optioner är volatiliteten extra viktig. Optioner påverkas direkt av hur hög eller låg volatiliteten är, eftersom priset på optioner mäter marknadens förväntningar på framtida rörelser. Stora rörelser gör att optioner ofta blir dyrare, medan mindre rörelser ger lägre premie.
För den som handlar aktivt kan aktier med hög volatilitet ge fler möjligheter att tjäna pengar på snabba rörelser. Samtidigt ökar risken. Ju större rörelser, desto större risk, men också möjlighet till högre avkastning.
Du ska inte läsa in för mycket om bolagets verksamhet när du kollar på detta måttet. Det säger inte allt om den långsiktiga avkastningen, utan är bara ett mått på rörelser under en viss tidsperiod.
Om du vill köpa blanka aktier för en lång period är det ofta bättre att titta på flera andra nyckeltal, samt analysera tillväxt, vinst och framtida möjlighet till stabil avkastning. Volatiliteten kan dock ge hjälp när du jämfört olika aktierna på marknaden.
Vilket är bäst av hög och låg volatilitet?
Det finns inget enkelt svar, eftersom det beror på ditt mål och din risknivå. Vissa föredrar låg volatilitet eftersom risken då upplevs som mindre. Andra vill ha aktier med hög volatilitet eftersom det ger större chans till snabb avkastning.
Detta mått visar förhållandet mellan risk och möjlighet. En större svängning kan ge högre vinst, men också leda till att priset går ner snabbt. Marknadens förväntningar spelar stor roll här, och volatiliteten visar hur osäkert läget är.
På lång sikt kan aktier med mindre rörelser vara mer stabila, medan aktier med stora prisvariationer passar bättre för kort handel. Det viktigaste är att förstå sitt mål innan man investerar sina pengar.
Så mäts volatiliteten för en aktie
Volatiliteten mäter hur mycket priset avviker från sitt medelvärde under en viss tidsperiod. Ofta används 30 dagarna som standard, men det finns även längre och kortare perioder.
Det finns både historisk volatilitet och implicerad volatilitet. Historisk volatilitet mäter hur priset faktiskt har rört sig, medan implicerad volatilitet visar vad marknadens aktörer förväntar sig framöver. Detta måttet används ofta inom handel med optioner.
Om du loggar in hos exempelvis Avanza kan du se volatiliteten för olika aktier och index. Där visas hur volatiliteten ligger just nu jämfört med tidigare perioder.
Ett högt värde betyder att större rörelser förväntas, medan ett lågt värde visar att marknaden tror på en lugnare period. Ingen vet exakt hur framtiden kommer utvecklas, vilket betyder att alltid finns en risk.
Exempel på hur måttet används i praktiken
För att förstå volatiliteten bättre kan man titta på tre olika tidsperioder: kort, medellång och lång period. Under en kort period kan rörelserna vara stora, medan de under en längre period ligger lägre eftersom svängningarna jämnas ut runt sitt medelvärde.
Detta måttet mäter alltså hur mycket priset avviker från sitt genomsnitt. I Sverige används det ofta tillsammans med olika index för att visa marknadens utveckling. Om index rör sig kraftigt upp och ner betyder det att prisrörelserna är stora.
Under exempelvis 2021 såg vi flera perioder där rörelserna steg snabbt, särskilt i samband med rapporter och makrohändelser. Samtidigt kunde de gå ner igen när osäkerheten minskade.
Vanliga frågor och svar om volatilitet
Det är ett mått som mäter hur mycket priset på aktier, index eller andra tillgångar svänger under en viss tidsperiod på börsen.
Det beror på din strategi. För traders kan aktier med hög volatilitet vara bra eftersom det ger fler möjligheter. För långsiktiga investerare kan låg volatilitet kännas tryggare.
Nej, normalt så står värdet redan att utläsa om du loggar in hos en aktiemäklare om du går in på en viss aktie.
Optioner påverkas direkt av rörelserna i priset. Ju större rörelser, desto större prissvängningar förväntas, vilket gör att optioner ofta stiger i värde.
Volatiliteten är ett mått på hur stor risken är i marknaden. Ju större rörelser, desto större risk. Låg volatilitet innebär mindre variationer och ofta en stabil period på börsen.
Historisk volatilitet mäter hur priset har rört sig under en tidigare period. Implicerad volatilitet visar istället vad marknadens aktörer förväntar sig under de kommande 30 dagarna.
Många traders använder rörelser i priset för att avgöra när det finns möjlighet till snabba affärer. Stora rörelser ger fler möjligheter, medan mindre rörelser ofta innebär färre kortsiktiga chanser.
Nej, låg volatilitet betyder bara att priset svänger mindre. För långsiktiga investerare kan det vara bra, medan aktiva traders ofta föredrar större rörelser eftersom det ger större möjlighet till avkastning.
Volatilitet kan mätas både i en enskild aktie och i olika index. Ett index visar marknadens genomsnittliga rörelser och fungerar som ett medelvärde över flera aktier.
Ja, rörelserna kan gå upp snabbt om det kom nya rapporter, oväntade händelser eller förändringar i marknadens förväntningar. Samtidigt kan de gå ner lika snabbt när osäkerheten minskar.
Låg volatilitet betyder att priset rör sig mindre i förhållande till sitt medelvärde. För långsiktiga investerare kan det vara viktigt eftersom risken upplevs som mindre. Det innebär dock inte att risken är borta.